■今日の予定

・エネルギー・環境会議で節電の数値目標を決定

・主要８カ国（Ｇ８）首脳会議

・５月の月例経済報告

■経済指標

<日>４月の大口電力需要速報

<日>４月の全国百貨店売上高

<中>４月の中国主要70都市の住宅価格

┏━▼世界経済の動き▼━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━┓

◎(ニューヨーク市場 17日)

■為替　ドル/円     79.30/32

 　　 ユーロ/円    100.62/65

■株　　ダウ平均　 12,442.49(-156.06 -1.24%)

　　　　ナスダック  2,813.69( -60.35 -2.10%)

◎主な動き

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　スペインが実施した国債入札で調達コストが上昇、ムーディーズはサンタンデールなどスペインの銀行16行を格下げした。スペイン政府が一部国有化した銀行、バンキアから大量の預金が引き出されたとの報道もあり、スペイン危機が一気に顕在化。株式、通貨ユーロが下落した。欧州中央銀行がスペイン国債の買い支えなどで支援するとみられていたが、救済策は不発だったようだ。

　スペインが発表した第１・四半期の国内総生産（ＧＤＰ）は前期比０．３％減と景気後退入りが鮮明となったこともあり、スペイン危機の表面化した形となった。

▼欧州危機のスペインへの広がりで欧米株価は下落、

▼スペイン政府はバンキアの預金流失を否定

▼米格付け会社がギリシャを格下げ

┏━▼世界経済の動き▼━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━┓

◎(ニューヨーク市場 16日)

■為替　ドル/円     80.33/35

 　　 ユーロ/円    102.02/05

■株　　ダウ平均　 12,598.55(-33.45 -0.26%)

　　　　ナスダック  2,874.04(-19.72 -0.68%)

◎主な動き

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　ギリシャ問題で債務問題を抱えるラテン系のユーロ加盟国の国債利回りが危険水域に達しているが、スペインのラホイ首相は市場での資金調達が難しくなり、債務問題が深刻化する危険性を指摘、EUによる支援を求めた。ドラギ欧州中央銀行総裁はスペイン中銀総裁を通じて不動産バブル崩壊で資金不足に陥っているスペインの銀行救済の要請を受け、ECBは支援に動く見通しだ。

　ギリシャ問題ではECBの原則をまげてまでギリシャをユーロ圏にとどめる理由はないとしており、6月17日に予定されている選挙結果が金融市場に与える影響をみたうえで対応を検討する。それまでは打つ手なし、というのが本音のようだ。経済規模の大きいスペインが破綻するリスクは巨大であり、欧州安定化基金によるスペイン銀行への資本注入などが検討されている。

■今日の予定

・米連邦公開市場委（ＦＯＭＣ）議事要旨

・衆院で社会保障・税一体改革特別委員会開催

・第１回日中高級事務レベル海洋協議

■経済指標

<日>３月の機械受注

<日>４月の発受電電力量

<米>４月の鉱工業生産・設備稼働率

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◎(ニューヨーク市場 15日)

■為替　ドル/円     80.24/26

 　　 ユーロ/円    102.08/11

■株　　ダウ平均　 12,632.00(-63.35 -0.50%)

　　　　ナスダック  2,893.76( -8.82 -0.30%)

◎主な動き

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■オランド仏大統領誕生

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　ギリシャは大方の予想通り政治混乱が続き6月にも再選挙が行われる。ユーロ圏の危機を収拾できるかどうかは新たに仏大統領に就任したオランド氏とメルケル独首相が強調できるかどうかにかかっている。オランド新大統領は就任式で、欧州財政協定に触れ、選挙での公約通り、景気刺激と成長戦略を加えるよう求めた。緊縮財政を否定したわけではなく、成長戦略を描くことはユーロ圏にとってプラスとの見方もできる。財政再建で両者の意見に大きな食い違いがでなければ従来通り、ユーロ圏の結束は守られる。

　ギリシャについてはEUやIMFと約束した財政再建はNOをつきつけたが、国民の大半はユーロ圏にとどまることを望んでいるというねじれが解消されない限り、EU側もギリシャがユーロ圏にとどまることは望まない。財政再建を否定する無責任な左派勢力が選挙でさらに勢力を拡大すれば、EU、IMFは資金を引き上げ、ギリシャ経済の破綻は避けられない。ギリシャが破綻を回避しようとしても投機マネーの絶好の標的となる。破綻が世界にもたらす影響をどう食い止めるかに次の政策は移っている。

▼ギリシャでは大統領の連立調整が不調に終わり6月にも再選挙

▼ギリシャ政府、7月上旬にも資金不足に

▼ジョイブレ独財務相、ギリシャがユーロ圏にとどまりたいなら約束を履行できる政府が必要

▼ユーロ圏経済、ドイツは好調だが全体はゼロ成長に

■今日の予定

・仏大統領就任式

・ＥＵ財務相理事会

■経済指標

<日>４月の消費動向調査

<米>４月の小売売上高

<米>４月の消費者物価

┏━▼世界経済の動き▼━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━┓

◎(ニューヨーク市場 11日)

■為替　ドル/円     79.85/87

 　　 ユーロ/円    102.50/53

■株　　ダウ平均　 12,695.35(-125.25 -0.98%)

　　　　ナスダック  2,902.58( -31.24 -1.06%)

◎主な動き

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■メルケル首相の与党が地方選で敗北

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　ドイツの州議会選挙でメルケル首相が率いる与党が大敗北、EUの混迷は深まっている。メルケル首相はユーロ圏の緊縮策を有権者が拒否したわけではないとし、緊縮財政を堅持する方針を示した。地方議会選とはいえ、ユーロ危機対策を主導してきたメルケル独首相の与党が惨敗したことで、先行きに対する懸念が強まった。混乱に乗じて一儲けたくらむヘッジファンドが動き、ユーロは続落。欧米株式市場も下げ幅を拡大した。

▼ユーロは下落続く

▼ギリシャは6月に再選挙の可能性高まる

▼スイスはあらゆる手段で自国通貨を防衛と中銀総裁

┏━▼世界経済の動き▼━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━┓

◎(ニューヨーク市場 11日)

■為替　ドル/円     79.91/92

 　　 ユーロ/円    103.26/27

■株　　ダウ平均　 12,820.60(-34.44 -0.27%)

　　　　ナスダック  2,933.82(  0.18 +0.01%)

◎主な動き

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■中国金融政策大転換・本格資金供給へ

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　中国の金融政策が大転換期を迎えた。12日に中国人民銀行が預金準備率の0.5％引き下げを発表、人民銀行が市場への資金供給の担い手になることを印象付けた。バブルにわいた中国には巨額マネーが海外から流入、バブルに拍車をかけ、人民銀行は流入する資金吸収に追われてきたが、景気後退により資金流入が激減。人民銀行は中央銀行として独自の金融政策により、景気をコントロールできるできる。今回の預金準備率の引き下げにより、市中の商業銀行の与信力は6兆円程度拡大すると予想されており、中国は本格的な景気刺激策に転じた。

◎ギリシャのユーロ圏離脱ショックに備える

　ギリシャなど地図から消えてなくなれ－－、あまりにも無責任なギリシャの対応に世界の怒りも頂点に達した感がある。各国の指導者からギリシャのユーロ圏離脱を規定路線化するような発言が相次いでいるが、これはギリシャのユーロ圏離脱のショックへの備えである。世界がもっとも恐れるのは「突然」の離脱。世界が懸命にギリシャ救済に動いているいるさなかに、当のギリシャが突然、離脱を発表したら金融パニックは避けられない。ユーロ圏離脱を規定路線化することでショックをやわらげる戦略だ。

　日本はあまりにも無防備である。民主党の幹部は「ギリシャ国民の66％はユーロ圏に残りたいと考えている」（藤井氏）などとギリシャ擁護の発言をしているが、世界はギリシャ崩壊を前提に動き出している。ギリシャを追い詰めたのはドイツ、フランスで、本質的にユーロ圏の問題であり、日本が介入すべき問題ではない。安住財務相が決定したユーロ圏救済のための5兆へのIMF出資は安住個人の売名行為にすぎない。ガイトナー米財務長官はユーロ圏が危機回避に失敗しても米経済は守り切ると表明している。バカは隣の火事より怖いというが、国民さえろくに守れない政権がユーロ圏救済とは、まさにバカにつける薬はない。

▼米で再び金融危機の悪夢、JPモルガンの巨額損失で金融株が急落

▼ギリシャ7月には資金不足と米銀が試算

▼ギリシャの相次ぐ組閣失敗を受け、ギリシャ支援見直し機運